Stablecoins, pourquoi sont-ils essentiels pour l'avenir de la token economy
Voici les mots prononcés par le premier ministre britannique Rishi Sunak, peu de temps après sa prise de poste.
Qualifié de pro-crypto, ce dernier a affirmé son intention de faire entrer les stablecoins dans le champ réglementaire des moyens de paiement.
1 - Stablecoins, nouveau moyen de paiement ?
En fait, ce n'est pas une nouveauté. Il existe déjà dans d’autres pays, des installations de type distributeurs de Bitcoin (ATM stablecoins).
Voici d'ailleurs quelques chiffres sur la présence de ces ATM dans les espaces publics :
- Au Salvador, on en compte plus de 212 au total,
- Espagne, cela représente 0,6% de l’offre mondial,
- Canada, 6,6%,
- USA, grand champion avec 87,5%
(Source : CoinATMRadar)
2 - Augmentation de l'offre et de la demande en stablecoins
Cette volonté de vouloir introduire les stablecoins comme moyen de paiement se traduit aussi par l’augmentation de l’offre.
En effet, c’est plus de 200 stablecoins qui circulent déjà sur le marché.
Autre chiffre, selon un rapport publié par The Block, la valeur des actifs en stablecoins a augmenté de plus de 495% entre octobre 2020 et octobre 2021.
Mais alors, de quoi parle-t-on vraiment ? Et d’où vient cette nécessité grandissante de miser sur les stablecoins ?
Du côté des gouvernements et des institutions, il semble évident que l’intention soit de réglementer les échanges sur le marché de la crypto-monnaie afin d’établir un lien entre l’économie globale et la cryptosphère.
Mais qu’en est-il des investisseurs ? Pourquoi de plus en plus de stablecoins émergent sur le marché et quel est l’intérêt ?
Pour tenter de répondre à cette question, il convient d’expliquer dans un premier temps, ce que sont les stablecoins.
3 - Comprendre ce que sont les stablecoins
Tether, USD Coin, Paxos Standard, DAI, True USD, Digi Gold ou encore Binance USD…etc.
Toutes ces crypto-monnaies sont des stablecoins.
Toutefois, ces dernières sont différentes des “crypto basiques”, car elles sont adossées à une valeur plus ou moins stable, un élément ou un actif, généralement, de la monnaie réelle (dollars USD, euro ou Yen Chinois).
Pourquoi devoir associer ces crypto à de la monnaie fiat ? Principalement, pour des raisons de confiance et de sécurité.
En effet, forcé de constater que le monde de la crypto est un univers extrêmement volatile, où les prix des cours ne cessent de monter et de redescendre.
De plus, les échanges crypto ont tendance à favoriser les échanges décentralisés.
Autrement dit, l’investisseur qui souhaite miser sur la crypto, a de fortes chances de se réfréner s’il sait qu’il peut perdre du jour au lendemain plus de 30% de la valeur initiale introduite.
C’est pour cela qu’il y a les stablecoins -> stable-coin → stabilité.
Attention toutefois, de s'assurer de la stabilité de la crypto concernée.
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4 - Comment assurer la stabilité d'un stablecoin ?
Prenons le cas de l’USD Tether créé en 2014. L’entreprise a affirmé qu’1 USDT équivalait à 1 dollar USD et que cela ne changerait jamais.
Ainsi l’investisseur achète du Tether, puis achète s’il le souhaite d’autres crypto-monnaies, mais passera pas le stablecoin s’il souhaite échanger avec de la monnaie.
Comment être sûr que la valeur initiale ne change pas ?
En théorie, pour créer un nouveau token/coin, il faut qu’un dollar soit déposé en banque pour en garantir la valeur.
À l’inverse, lorsqu’on récupère un dollar sur le compte, il faudra alors burn du token.
En théorie, cependant quelques doutes subsistent sur la transparence de certaines entreprises.
Néanmoins, la plupart des stablecoins restent un gage de confiance et de stabilité pour les investisseurs crypto, car le cours n’est pas censé varier.
Aujourd’hui, et surtout en temps de bear market, les investisseurs ont plus que besoin d’être réassurés par rapport à la volatilité des prix.
Cette assurance, ils peuvent également la trouver grâce aux éléments auxquels sont adossés tel ou tel stablecoin.
En effet, tous les stablecoins ne sont pas classés dans la même catégorie, et ce, en fonction de l’objet “collatéral” (l’objet ou produit) auquel un stablecoin est adossé).
5 - Les catégories de stablecoins
Énumérons ces catégories telles qu’on a l’habitude de les citer :
Les stablecoins centralisés (off-chain)
Ils sont adossés à des monnaies fiat telles que l’euro, le dollars USD ou encore le Yen Chinois…etc.
Remarques : lorsque l’objet collatéral concerne de la monnaie, la transparence des entreprises n’est pas toujours au rendez-vous. Ainsi, on ne peut être sûr de la stabilité à 100%.
De plus, vous noterez l’opposition entre le principe même de la crypto monnaie, et le fait que l’investisseur devra compter sur une entité centralisée.
Le stablecoin centralisé pourra faire plus facilement l’objet de régulations.
Les stablecoins adossés à des produits ou des actifs dont la valeur reste une valeur sûre (hard assets) : or, immobilier, métaux alternatifs…etc.
Remarques : les problèmes de transparence rejoignent ceux du cas des stablecoins centralisés.
Il y a aussi les stablecoins décentralisés (on-chain)
Ces derniers ont pour collatéraux, des crypto-monnaies.
Remarques : dans ce cas de figure, on comprend que le système est inversé. Les investisseurs disposent d’une totale transparence, néanmoins, il y a un risque d’instabilité.
Enfin, ceux qui dépendent d’un algorithme tel que des smarts contracts ou des DAO.
Remarques : un schéma un peu plus complexe, et les risques d’instabilité sont tout aussi présents.
Retenons ici, que la stabilité de ces coins dépendra des éléments collatéraux.
6 - Une liste de stablecoins à retenir pour 2023
Après un certain nombre de recherches, vous pourrez vous faire votre propre avis sur les stablecoins sur lesquels compter pour 2023 et les années suivantes.
Fiez-vous à leur popularité et bien sûr, à leur stabilité depuis leur mise en circulation.
N’oubliez pas d’analyser les éléments collatéraux comme vu précédemment.
Nous reviendrons en détail ultérieurement sur quelques-uns de ces stablecoins.
Pour le moment, voici une liste non-exhaustive de ceux qui font parler d’eux :
- le Tether USD
- le DAI
- True USD
- Paxos Standard
- Binance USD
- l’USD Coin
- le Dig Gold (DGX)
Conclusion
Les stablecoins jouent un rôle majeur dans l’avenir de la token economy.
Dans un premier temps, ils permettent l’acceptation présente et future de la crypto-économie au sein de nos sociétés.
On peut d’ailleurs le voir avec les récentes réformes au sein des divers gouvernements. Une succession de réglementations est en cours, dans une logique d’acceptation.
Et puis, les stablecoins ont surtout un rôle de référent afin de rassurer les potentiels investisseurs et la crypto-sphère de manière générale.
Ils apportent de la stabilité aux cours et limitent dans une certaine mesure la volatilité des prix.
Le but de cet article est avant tout de simplifier des concepts techniques liés à la crypto-monnaie, afin de les rendre accessibles à tous. Ces mots n’engagent donc que leur auteur. Il ne s’agit pas de conseiller le lecteur sur ses investissements.
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